(El Mercurio)  Los temores de que la guerra comercial recrudezca han provocado una corrección importante en el precio del cobre en las últimas semanas. El miércoles, el metal rojo se cotizó en US$ 2,75 por libra con un retroceso de 1%. Con ello, cerró octubre con una baja de 1,73%, mientras que en lo que va del año ha caído 15,15%.

Pero el precio no es lo único que ha retrocedido. Los inventarios del metal rojo cerraron el miércoles en 137.625 toneladas métricas, su menor nivel en diez años, específicamente desde el 29 de julio de 2008 cuando estaban en 136.725 toneladas métricas con un precio del cobre cotizándose en US$ 3,67 por libra. Según los analistas, la baja en los inventarios responde al aumento que ha habido por la demanda de cobre y también agregan que se debe a las restricciones a la chatarra de cobre en China que acentúa la demanda por cobre refinado primario.

Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining, señaló que “la demanda por cobre se ha mantenido fuerte a pesar de la creciente incertidumbre por el conflicto comercial entre Estados Unidos y China. Por lo tanto, la disminución de inventarios está reflejando la sólida demanda por el metal en los últimos meses”. Con ello, Guajardo descarta la hipótesis de que los inventarios bajen con el objetivo de anticipar que el precio del metal suba.

Por su parte, el académico de la Universidad Católica, Gustavo Lagos, sostuvo que los inventarios han ido a la baja porque “la producción ha sido menor a la esperada y la demanda se ha mantenido”. Lagos explicó que esta tendencia de inventarios pequeños y en reducción continuará y es probable que se agudice debido al retraso de entrada en operación de la mina subterránea Grasberg en Indonesia en junio 2019, la que produciría entre 300 y 350 mil toneladas de cobre el próximo año en vez de las 600 mil esperadas. “Este factor podría presionar los inventarios a cerca de cero si es que la demanda se mantiene. Por ello hay que esperar un rebote significativo del precio muy pronto, en las próximas semanas, ya que los menores inventarios significan una gran presión para el precio, es decir, el cobre estaría subvalorado”, añadió el académico de la UC.

Para lo que queda de año, los analistas se mantienen optimistas respecto del precio del cobre. Gustavo Lagos prevé que debiera haber un rebote en el precio si es que los demócratas ganan la Cámara de Representantes (CR) en las elecciones legislativas de Estados Unidos que serán el próximo 6 de noviembre. Si ello ocurre estima que el precio debiera subir a más de US$ 3 por libra, pero si eso no ocurre proyecta que no podrá alcanzar los US$ 3 en diciembre. Guajardo de Plusmining, en tanto, espera un precio promedio para 2018 en torno a US$ 2,95 por libra.